春节前后往往是央行降准降息的重要窗口,从目前经济修复需求、实际利率情况等角度来看,有降准的必要性。因此,1月降准落空下,此次央行提出2月降准略超预期,但整体符合降准降息的基本逻辑。
此次将降准0.5个百分点,向市场提供长期流动性约1万亿元,将有利于社会融资成本的下降,呵护资金面平稳跨节。对于股市来说,降准都会向社会提供流动资金,股市会因为流动性向好而带来提振,但具体还需关注流动性释放的情况。通常,受益于信贷增加的预期银行板块会有受益,而资金成本下降预期下房地产板块整体受益,除此之外,降准刺激股市交投活跃下券商板块带来提振,而有色等资源股也将受益流动性释放而有估值提升预期。
对于后期,综合运用多种货币政策工具,保持流动性合理充裕,保持货币信贷总量和社会融资规模合理增长是去年年底中央金融工作会议的要求,在此基调下,预计后期仍有降准的空间,但仍需根据实际需求而定。
当前经济复苏中弱势依旧,而“三农”、小微企业仍是经济发展中的薄弱领域,需要进一步加大金融支持力度。下调支农支小再贷款、再贴现利率,体现出总量基础上的结构货币的精准发力,有利于确保资金直达实体经济短板领域和薄弱环节。
(作者:郭一鸣 执业证书:A0680612120002)